Banco BPM crolla in borsa insieme al titolo BPER legge di bilancio non favorevole a possibili fusioni

Banco BPM crolla in borsa insieme al titolo BPER legge di bilancio non favorevole a possibili fusioni

Le azioni delle banche italiane di medie dimensioni Banco BPM e BPER Banca sono in forte calo venerdì, colpite dalla riduzione dell’appello ai potenziali pretendenti dopo che l’Italia ha proposto di limitare gli incentivi fiscali per le fusioni.

 

Le azioni Banco BPM sono in calo del 6% e le azioni BPER del 5,4%, sottoperformando l’indice del settore bancario italiano, che è in calo dello 0,6% negli scambi del primo pomeriggio a causa del calo dei prezzi dei titoli di stato italiani,

Le due banche sono state al centro di speculazioni su fusioni e acquisizioni dopo che un altra banca di fascia media, UBI, è stato acquisito da Intesa Sanpaolo l’anno scorso.

Il fascino delle fusioni e acquisizioni è stato ulteriormente rafforzato dagli incentivi fiscali per le fusioni che l’Italia ha introdotto per facilitare la vendita del Monte dei Paschi di proprietà statale.

 

Una bozza del budget del prossimo anno vista da Reuters giovedì ha mostrato che Roma ha pianificato di estendere gli attuali incentivi di sei mesi a metà 2022, ma avrebbe introdotto un tetto di 500 milioni di euro per il potenziale beneficio.

 

Gli analisti di Morgan Stanley hanno calcolato che le modifiche proposte hanno ridotto di otto volte l’aumento di capitale in un potenziale legame tra UniCredit e Banco BPM.

 

“Un ipotetico accordo tra UniCredit e Banco BPM vedrebbe la più grande riduzione dei benefici tra tutte le potenziali combinazioni in Italia”, hanno scritto.

 

Visto come la perfetta collocazione geografica per UniCredit grazie alle sue radici nella ricca Lombardia, Banco BPM ha visto le sue azioni guadagnare il 51% finora quest’anno, contro l’aumento del 35% del settore.

 

Dopo che UniCredit domenica si è ritirata dai colloqui con il governo per salvare il Monte dei Paschi, l’attenzione degli investitori si era rifocalizzata su Banco BPM come possibile partner per UniCredit.

 

Ma giovedì il CEO di UniCredit Andrea Orcel ha dichiarato di non vedere le agevolazioni fiscali come un grande incentivo a fusioni e acquisizioni a causa delle commissioni che le banche pagano nell’ambito del programma per convertire le attività fiscali differite (DTA) derivanti da perdite passate in crediti d’imposta.

 

Una fonte vicina alla questione aveva affermato che l’80% delle DTA che UniCredit avrebbe potuto utilizzare in un legame con Banco BPM erano proprie.

 

Venerdì Mediobanca Securities ha ridotto a neutrale la sua raccomandazione su Banco BPM e BPER Banca.

 

“Le modifiche alla legge di bilancio non sarebbero favorevoli a Banco BPM e BPER. Rispetto a Banco BPM riteniamo che potrebbe perdere il suo appeal speculativo come potenziale obiettivo di acquisizione di UniCredit… e vedrebbe dimezzato l’incentivo DTA di circa 1 miliardo di euro in un accordo con BPER”, hanno detto.

 

Banco e BPER hanno discusso un legame in passato e non sono riusciti a raggiungere un accordo, con BPER ora visto più propenso a optare per una fusione con Popolare di Sondrio dopo che Unipol, primo azionista di BPER, ha acquistato una partecipazione in Sondrio. (reuters)

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